智通财经APP获悉，Michael Burry因在2008年危机前做空抵押贷款证券而名利双收，次贷危机后，他鲜少出现在媒体的聚光灯下。但近日，他发表了一个让人吃惊的观点。
周二，Michael
Burry在接受采访时称，大量的资金涌入指数基金和交易所交易基金等被动投资资产，这与2008年前的CDO泡沫有相似之处。CDO是一种复杂的证券，几乎摧毁了全球金融体系。Burry表示，指数基金地不断膨胀正在扭曲股票和债券的价格，就像十多年前购买次级抵押贷款的CDO一样。资金流动将在某个时候逆转，而一旦发生，“情况将变得非常糟糕”。
“就像大多数泡沫一样，泡沫持续的时间越长，崩盘就会越严重，”Burry说道。他的Scion Asset Management管理着约3.4亿美元的资产。他还指出，自己喜欢小盘价值股的一个原因就是因为它们在被动基金中的代表性往往不足。
Burry表示，对于被动投资资产，无论是开放式的、封闭式的又或者是ETF， 都面临着流动性风险。
他给出了一个例子，在罗素2000指数当中，组成该指数的股票，有许多都存在着流动性不足的问题。“今日，我计算了1049只交易价值不到500万美元的个股，其中近一半(456只股票)在当天的交易价格不到100万美元。然而，通过指数化和被动投资，数千亿美金与这些股票挂钩。这听起来很多，但实际上，全球有超万亿的资金通过这种方式与股票挂钩，当资金进入全球流动性更低的股票和债券市场时，这一切都会变得更糟。”
美银美林称，随着越来越多的投资者避开股票，涌向指数基金，被动投资目前已占据了股市近一半的份额。数据显示，在不到10年的时间里，仅股票型被动基金就已膨胀至逾3万亿美元的规模。
许多知名投资者也对被动投资的激增发出了警告。“新债王”冈拉克此前曾说，这正在全球股市引发广泛的问题。他称这是一种“羊群效应”，并认为已经达到了“疯狂状态”。
