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今年黄金已上涨近20%。在年底之前，它还能再涨个25%吗?
这是一个非常关键的问题，因为这正是黄金创造纪录新高所需要的涨幅。
黄金期货周线图距离今年结束仅四个月，金价上涨这么多的可能性几乎为零。然而，多头押注今年将是避险资产的“大年”——这意味着一切皆有可能。
黄金ETF持仓创2013年来新高 价格处于6年高位
就在风险资产受到打击、全球央行转向宽松货币政策之际，8月黄金ETF的流入量增加101.9吨，创下自2013年2月以来的最高水平。
据相关媒体周一报告称，截至周五，连续三个月的净流入使黄金 ETF的总资产达到2453.4吨，此前6月和7月累计增加了154.1吨。 8月26日，美国黄金期货触及六年高点1565美元/盎司，距离2011年创下的高点1911.60美元还有350美元。
目前，黄金期货交投于1550美元/盎司上方。
技术指标释放“强力买入”信号
每日技术指标对黄金期货给出“强力买入”建议，预计黄金如果突破1552.65美元的阻力可能推动市场测试1565美元。
现货黄金于8月29日触及2013年以来的高点，达到1550.42美元。这比2011年1920.80美元的峰值低约370美元。周二，现货黄金最高触及1550.13美元/盎司。
该指标同时还对现货黄金提出了“强力买入”的建议，预计突破1543.67美元的阻力可能使市场再度测试1550美元。
高盛表示，随着央行继续采购，且市场对黄金 ETF的需求上升，黄金价格可能会进一步上涨。
宏观风险及地缘政治紧张局势支撑黄金涨势
虽然不确定黄金期货或现货黄金能否在年底之前达到历史最高点，但是宏观风险和其他一系列的紧张局势——主要是美伊冲突——正支撑着黄金多头对于2019年价格创新高的希望。
今年黄金基本上是因为接二连三的坏消息而强劲上涨。从前景不明的经贸形势到欧元区惨淡的制造业或零售销售数据，前方或许还有很多令人失望的消息陆续有来。
降息预期提振了市场的乐观情绪
与此同时，市场继续定价美联储料将在9月17日至18日的下次政策会议上作为降息25个基点的决定。较低的利率减少了债券的收益率，从而提高黄金对于风险规避投资者的吸引力。
据媒体此前报道，37家发展中经济体的央行在上个月实施了14次降息，这是自决策者在2008年金融危机后采取刺激措施以来的最高数字。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡里、纽约联储主席威廉姆斯和芝加哥联储主席埃文斯将于周三发表讲话，或会透露美联储的利率方向。
黄金跌至1440还是涨至1625?
然而，并非所有人都对黄金涨势继续持乐观态度。 贵金属策略师马哈茂德·阿尔库西指出，黄金上周在四周内首次收跌。 他说：
“值得注意的是，相对强弱指数(RSI)在8月中旬达到70以上之后，出现了摆不足的情形(新高点无法超越上一高点);然后在8月25日未能超过其先前的高峰。几天之后，振荡器指标跌破前一个低谷，表明上升势头有所损失。”
阿尔库西补充说，如果黄金收盘低于1510美元，金价可能会跌向1440美元。
“另一方面，若收盘并未跌破这个区间的低端，则可能导致现货黄金回到区域的高端。
“收于高端上方可能会恢复上升走势，推动价格涨向1625-27附近。”
