智通财经APP获悉,野村发表研究报告称,虽然新奥能源(02688)零售销售燃气量增长放缓,毛利率持续受压,但公司计划提供多元化服务给予现有客户,其综合能源业务及增值服务能长期增长,从而抵销上述影响。该行重申其“买入”投资评级,上调目标价13.44%至103港元。
该行表示,预计公司综合能源业务及增值服务在2019及1020财年的利润增长分别达180%及16%,及两年占总毛利总额为17%,相对2018年只占7%,而管理层则长期目标是能占三分之一总毛利总额。
该行指出,新奥能源的营运现金流强劲,2019及2020财年的派息比率可分别达42%及43%。而公司的接驳费占总毛利额有所改善,该行预计其比例会在2019及2020财年继续分别下降至29%及27%。