瑞银:因服务结构转型、现金流改善 中国通信(00552)评级“买入”

22521 9月28日
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何鹏程 智通财经信息编辑

瑞银报告指出,在中国通信服务(00552)公布中期业绩后,对其看法趋向正面,不单是因收入增长加速,也因其收入组合正出现结构性改善,因此上调2016年至2018年盈测各2.2%、4.4%及7.2%,至26.5亿元人民币、29.6亿元人民币及32.8亿元人民币,均高于市场预测,目标价由5.5元升至6.2元,相当于2017年市盈率预测12.5倍,股息率3.2%。

该行相信,中国通信服务结构转型、现金流改善情况可持续、派息比率潜在上升,预计2016至2018年升至36%、40%及43%,集团有望进一步获重新评级。股份现价为2017年市盈率9.5倍,股息率4.2厘,仍未完全反映集团转型的利好因素,估值具吸引力,评级“买入”。

该行指,中国通信服务业务更多元化,铁塔公司是其新收入来源,政府、企业客户及海外市场成为增长动力;总体而言,集团可减少依赖电讯商资本开支周期,尤其是中电信(00728)。


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8月25日 | 胡坤