智通财经APP获悉，小摩发表研究报告称，首予特步国际(01368)“增持”评级，以现金流折现率计，目标价6.6港元。
该行指出，特步作为内地第三大本土运动服品牌，受惠于内地马拉松活动日趋普及，过去三年每年增长达26%，预计未来每年增长达10%。特步在马拉松相关市占11%属领先，在整体市占则约5%。行业趋势理想，能支持特步同店销售自2018年起达双位数增长，较2015至2017年的单位数增长加快。
该行表示，特步正凭借旗下四个国际品牌扩大业务，包括Saucony及Merrell，随着设计及门店更新，预计有助建构增长势头。预计在2019至2021年间，特步销售及盈利年均复合增长分别达17%及19%，估值吸引，相当于未来12个月预测市盈率12倍，并提供5%股息率，较同业安踏属健康。
