美联储降息后股市大跌 投资ETF显新机

16470 8月2日
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温冠麟 温冠麟SunnyWan,拥有CWMP & CFC国際金融认证证书,近十年的投资经验,擅长根据经济及大事件转向作趋势投资,资产配置和家族信托之组合再平衡。现为汇生国际金融集团董事、基金经理;上市公司董事;及殷鼎家族办公室执行董事和财富管理策略师。同时为两地多家财经媒体特约作家及特邀嘉宾。

本文为温冠麟先生特约供稿,文中观点不代表智通财经观点。

美国联储局终于宣布降息25个基点,加上昨晚突发事件,美股与港股随即大跌,道指曾跌穿过去三周低点 ; 标普500在6月份多次突破3000点,但未能企稳 ; 纳斯达克指数向下,大部份成份股表现向下。港股补完6月份的上升缺口27200,继续寻底。

经济发展角度:美国总统特朗普称,巿场想要的是长期和大幅降息周期,再度公开向联储施压,对总统而言,降息25个基点或许未及现时巿场需要,欧洲多国为求获取贸易利益,各国为求达到贸易利益疑保存美元量,大打货币战,控制汇率 ; 另外美元走强亦增加美国出口压力,不利于应对贸易战,货币政策在短期内仍有相当的定力,供给侧改革、扩大内需和推动基建投资,仍是当下的可行之策。

当然,这仍是就现阶段情况而言。如果美联储持续降息,各国跟随降息机会很大。联储主席鲍威尔表示,现时不等于美国进入降息周期,只是“周期中期调整”,意味着原来的加息周期有可能未完结。

现时美国经济虽然放缓,但仍别具韧性,最近公报的消费及非农数据均超过预期,二季度GDP超出预期,而PMI也在荣枯线以上,失业率保持低位,通胀也处于低位 。投资者现时应需观察降息后的巿场反应,预计短期股市有支持下,因为市场流动性增加而利好;但持续降息,各国经济持续向下,代表风险资产趋势向下。当然,在整体经济未出现大衰退前,作防守性策略部署,继续持盈保泰仍是上策。

当经济不稳或突发事件发生前后,哪种工具可以运用?

现时的资产配置策略,分配细比例作价值投资,其他以防守性的债券固收为主,部分投入反向ETF作对冲及做空获利。

早前已呼吁身边朋友留意部份分ETF,南方两倍看空恒指(07500),当恒指下跌时,亦可有盈利,早前让客户以6.56-6.63港元分段买入,等时机再分段获利。

其他,以选取一些反向ETF,如之前推荐的纳斯达克指数三倍做空(SQQQ)及短期期货波动率指数(YIXY)等,已在盈利当中,下一波趋势相信快将出现,投资者可加紧留意。

港股方面,港险与内险保险业大股友邦保险(01299)回调至78港元,直博率甚高,可分段买入,目标价为87港元,投资者可作参考。

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