智通财经APP获悉,中金发表研究报告称,预测蒙牛乳业(02319)上半年收入同比增长14%,上半年息税前利润增长26%,认为公司基本面向好、增速稳健,上调目标价20%至35.6港元,即较7月31日收市价31.8港元,仍有12%的上升空间。
该行指出,增值税下降与产品结构升级,均对蒙牛的毛利率有利,但原奶成本上涨与部分产品降价会造成一定的抵销。蒙牛剥离君乐宝能让公司资本开支更好地聚焦于高增长、高利润率的品类,减少对整体盈利能力的稀释,也将改善蒙牛资产负债率及现金流状况,但剥离后对公司收入减少也将较为明显。