摩通：招行(03968)目标价看高至25元 评级“增持”

摩通发表研究报告，分别调高招行(03968) 16-18年盈利预期2.5%、2.5%及3%，以反映上半年表现，目标价从23元升至25元，维持“增持”评级。

该行表示，招行的零售分行提供优质服务，令其零售存款业务胜同业，公司的存款成本相对其他股份制及城商银行为低，故在存款利率自由化推行时会有优势。

该行又称，其高拨备为未来盈利表现提供缓冲。