瑞信:维持蒙牛(02319)“跑赢大市”评级 目标价“19元”

19011 9月20日
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何鹏程 智通财经信息编辑

瑞信发表研究报告,指蒙牛(02319) 委任卢敏放为新总裁,可更好地平衡及连结蒙牛、中粮及达能之间的利益。瑞信维持蒙牛在消费品行业首选之一。以2017财年预测市盈率(PE)20倍、及市盈率相对盈利增长比率(PEG)1.1倍计算,目标价维持19元,维持“跑赢大市”评级。

瑞信引述蒙牛主席马建平强调,董事会及投资者也不满意蒙牛与依利的差距扩大,中粮提名卢敏放为新行政总裁,获得达能及Arla同意及支持。蒙牛策略没有改变,会更努力专注于效能改善及扩大利润空间。依靠卢敏放与达能的10年关系,蒙牛毛利可望得到改善(特别是奶酪)。


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