智通财经APP获悉，兴业证券发表研究报告，看好特步国际（01368）的科技研发技术与实力、新零售管理及线上+线下渠道发展优势壁垒，首次覆盖给予“审慎增持”评级，给予股票目标价5.18港元，对应 FY2019 PE为12.5x，目标价相比现价有12%的涨幅。
该行指出，预计公司FY2019/20/21年实现收入75.8/90.8/109.2亿元，同比+18.8%/19.8%/20.3%;实现归属母公司净利润8.3/10.0/12.0 亿元，同比+23.5%/21.1%/20.1%。
该行还称，特步加快新技术推出速度，预计2019研发费用率将保持稳定增长。深挖年轻客群，多个联名款产品推出，选择具有流量以及贴近年轻消费者的时尚明星代言。2018年75%线下门店升级为国际化运动风格门店，销售连带率提升20%，线上销售额占比超过20%。公司进行渠道扁平化改革，建立大数据分析专业团队，将多点配送与ERP系统相结合，目前电商平台次日到达率提升70-80%。
