光大:首予中国东方教育(00667)“买入”评级 目标价13.15 港元

14418 6月28日
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孟哲 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,光大证券发表研究报告称,基于绝对估值和相对估值,给予中国东方教育(00667)13.15港元目标价,对应19年 31x PE,首次覆盖给予“买入”评级。

该行预计,中国东方教育集团19~21年收入为42.32/52.39/64.51亿元人民币,同比增长30%/24/23%;净利润为7.80/10.89/13.65 亿元,同比增长53%/40%/25%;核心净利润为9.31/11.72/14.27亿元,同比增长74%/26%/22%。

该行表示,公司在烹饪、电脑、汽修三大培训领域独占鳌头,2018 年收入23.65亿元,YoY14.6%,三大业务市占率均为第一。新创立的品牌“欧米奇”、“美味学院”均进入快速增长阶段,17-18 两年间校区数量由90所增长至145所,19 年将进入利润的快速释放期。公司2018年ROE高达41%,预计19年公司净资产将达到55.4亿人民币,如果其资金利用率能达到上市前水平,净利润有望达到23亿元人民币/年。

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