大和:大降中国银河(06881)目标45%至4.4港元,评级下调至“持有”

10517 6月19日
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任白鸽 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,大和发表研究报告称,中国银河(06881)在目前内地券商竞争激烈的情况下,处于不利的位置。该行将中国银河的目标价下调45%,由原来的8港元降至4.4港元,评级也由“优于大市”降至“持有”。

大和表示,中国银河目前仍然严重依赖经纪业务,相关业务的营收占整体的76%,同时公司对A股的日均成交额敏感度最高,估计日均成交额出现10%的变化,将会影响到公司6%的净利润,较同业平均4%为高。

大和又称,公司的经纪市场份额可能会持续损失,而行业中的竞争又不断增加,认为公司疲弱的经纪业务模式,将会削弱其19至21年在财富管理市场上的竞争力。

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