中软国际(00354)加速云转型 深港通之后将迎来价值重估?

31486 5月8日
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方亚

作为一家老牌的IT服务提供商,中国软件国际公司(00354.HK)虽然近年来都有稳定的业绩增长,但是,基于更长远的发展,公司目前正在积极谋求转型,目标是从一家综合性软件与信息服务提供商全面转型成为一家云计算和大数据的互联网创新公司。

中软国际去年收入增长15.8%至51.29亿元人民币,纯利则增长40%至2.8亿元人民币。虽然表现并不算突出,但经营业务的现金流净额大增至2.6亿元人民币。从业务分析,技术专业服务业务占比73.7%,收入同比增长16.8%;互联网资讯科技服务业务占比26.3%,收入同比增长13.2%。

据中软国际相关人士介绍介绍,去年公司取得的业绩增长主要来自大型客户及中小企。而大客户来自政府、制造、金融与银行、电信及高科技等主流行业,其中中国国有银行,中国电信运营商以及国内卷烟品牌的渗透率更是100%。

去年华为战略入股中国软件国际。根据记录,华为入股香港上市公司不多。入股之后,双方在大数据上达成了深度合作,并形成了云管理和云中介软件的联合解决方案,为多家金融机构客户提供大数据解决方案。海外市场方面,双方合作业务已涉及27个国家,未来计划覆盖更多海外市场。2015年,中软国际在收入上有38%的比例来自于华为带来的业务。

另外,中软国际还是汇丰银行国内最大的IT供应商,目前有一支900人的团队专门服务于该银行。随着汇丰银行在逐步把外包服务从印度转移回国内,智通财经了解到,未来该银行有可能为其公司带来新的业务爆发点。

与此同时,中软国际还在跟阿里云有研发合作,主攻政务和医药云,并且是腾讯手游和桌游的最大IT供应商。

从中软国家整体业务布局来看,包括以上所有业务在内的线下业务大约占总体的74.1%,而线上业务仍只占25.9%,为此,该公司正在积极寻求线上的转型。解放号平台“Joint Force”是中软国际推出的一个互联网众包平台,主要的业务模式是基于社会化协作、共享的原理, 为软件需求方、开发人员与软件服务提供方之间提供一个交易、交流、线上交付的平台,并在整个IT 服务的过程中,提供有效、全面的辅助和指导,实现共同成长。

目前该平台中国首家基于众包的IT服务平台,2015年在该平台发包企业注册用户超过6,000多家,注册用户超过80,000位,发包金额累计达到1亿,成功交易量约3,000万元。15年该业务收入同比增长13.2%至13.48亿元,毛利率为29.7%。

预计2016年解放号平台营运能力将进一步提升,注册用户增长渴可望至20万位,开发团队增长至2000个,接包企业入驻增长至2000位,发包企业注册用户增长至2.8万多家。发包金额累计增长6倍至6亿,成功交易量提升10倍至约3亿元,以固定佣金约10%计算,盈利约为3,000万元。

中国软件国际目前市值只有61.4亿港元。据中信证券分析,深港通一旦开通之后,在香港折价最大行业中(集中在信息技术、新兴消费等行业),预计盈利增速较快、较符合A股概念的个股将迎来重估。其中中国软件国际被认为将是港股小盘股最受南向资金青眯标的。