智通财经APP获悉，据港交所6月3日披露，合德控股有限公司港交所创业板递交上市申请，丰盛融资有限公司为其独家保荐人。
合德控股有限公司是一间以“CAFÉ E.S.KIMO”及“小泉居”主品牌以及“乐群”子品牌经营茶餐厅的澳门饮食集团。澳门茶餐厅行业存在众多中小型市场品牌，行业竞争激烈及支离破碎，截至2018年，其中仅有约4%茶餐厅经营者在澳门拥有超过4间门店。而该集团在澳门以两个主品牌经营12间餐厅，并以“乐群”子品牌经营一间餐厅。根据Ipsos报告，截至2018年12月31日止年度按收益计算，合德控股有限公司为澳门第二大的茶餐厅营运商，市场份额约为7.9%。
招股书显示，截至2018年12月31日止两个年度，集团的收益分别约为8150万澳门元及8570万澳门元。下表载列于业绩记录期间按餐厅划分的收益明细。
截至2017年及2018年12月31日止年度，集团五大餐厅分别占总收益约50.9%及48.4%。五大餐厅中有四间按主品牌“CAFÉ E.S.KIMO”及“小泉居”经营，而一间则按子品牌“乐群”经营。
于业绩记录期间，集团大部分餐厅已达到收支平衡点，经营收支平衡期及投资回报期通常在15至22个月。于2018年12月31日，以下两间餐厅尚未达到投资回报点：(i)信菱宝花园店，该餐厅于2017年9月开业，已经营约15个月；及(ii)富达花园店，其经营利润率较低，并于截至2017年12月31日止年度录得经营亏损。各餐厅达到收支平衡点及投资回报点所需的时间要视乎个别餐厅的规模及初步投资规模。预期新餐厅达到收支平衡点及投资回报点的平均时间与集团于业绩记录期间的过往收支平衡点及投资回报点相似。
另外，集团于2018财政年度录得收益增加约4百20万澳门元或5.1%，主要是由于(i)来自食品送货服务供应商的网上食品订购平台的销售额于2018财政年度增加约5百10万澳门元；(ii)确认于2017年9月开设的信菱宝花园店的全年营运；部分由(i)俾利喇街店自2017年8月起关闭；及(ii)运顺新村店于2018年5月至2018年6月进行翻新所抵销。于2017财政年度及2018财政年度，除税后净溢利约为1070万澳门元及9百40万澳门元，分别相当于约13.1%及11.0%的纯利率。
智通财经APP了解到，该集团的业务涉及若干风险，包括因劳工短缺或员工成本增加而受到不利影响以及租金增加。最重要的是，集团依赖中央厨房为各个餐厅提供大部分半加工食材，假如集团中央厨房的营运中断，可能会对业务及营运造成不利影响。
