里昂发表研究报告指，因中国市场、商品、刺激政策、监管等气氛转好，该行覆盖的银行股由低位反弹12-57%，但未有反映其基本面持续恶化的问题，目前股价已反映其股本回报达双位数，故维持对港银“减持”看法，其中汇控(00005)评级更由“跑输大市”降至“卖出”。
该行又预期，在去杠杆、重组、贷款需求转弱等情况下，银行收入及成本将持续面对逆境，加上资产质素恶化，该行预测比市场悲观，担心盈利降级周期持续，盈测有下调风险。
该行认为，要达至双位数的股本回报，重组的努力需更强化、经营环境需改善、监管力度减轻，相信2018年之前大部份银行也难以达到。
该行首选恒生(00011)，评级“跑赢大市”;最不看好渣打(02888) 及东亚(00023)。
