本文来自微信公众号“P2P观察”。原标题为“纽交所一纸‘病危通知’，‘百年老店’信而富怎么了?”。
对于信而富(XRF.US)而言，赴美上市这块金字招牌，如今正在变得愈加沉重。
美东时间5月20日，信而富美股市场0.36美元收盘，跌幅为12.24%，对比发行价6美元下跌了94%。
自在美国纽交所上市之日起，信而富股价一路走低，已经到了退市边缘。
目前，同样美股上市的拍拍贷(PPDF.US)、宜人贷(YRD.US)等平台都已陆续发布2018全年财报，但信而富却迟迟没有动静。
按照美股相关规定，上市公司最低交易价低于1美元达到30个交易日将发退市警告，限期90天内进行整改，若未能恢复，则将强制退市。
近日，信而富发布公告称，已经收到了纽交所发布的通知函，将会按照规定采取补救措施，以避免退市。
01 纽交所下达最后通牒
信而富从2001年起开展信贷分析服务业务，2010年上线网络借贷信息中介平台。2017年4月，信而富成为仅次于宜人贷之后第二家在美国上市的中国网贷平台，发行价格为6美元。
在美国IPO当日，信而富市值腰斩近一半，CEO王征宇在接受采访时表示难以接受，直言“我们被资本市场收割了”。
除了美股市场一蹶不振外，信而富平台的运营状况，也令投资人担忧。
根据信而富此前发布的年报，2015年净亏损3002万美元，2016年净亏损3336万美元，2017年净亏损3680万美元。
而2018年前三季度净利润，分别为-3020万美元、-1059万美元、-1133万美元。
上市以来，信而富持续亏损，一直未实现盈利。
近日，有媒体报道，由于信而富股价一路走低，并且迟迟未能上交年报，或将被纽交所要求退市。
5月8日，信而富在官方公众号上发文，称收到纽交所下发的通知函，被告知其在最低平均股价和及时申报年报两方面不符合继续上市的相关标准，可以在通知下发后的六个月补救期内，采取补救措施，重新符合上市标准，期间其美国存托股票（“ADS”）继续在纽交所交易。
对于年报迟迟未能发布一事，信而富回应称由于近期财务部门人员发生变动，将会对此前的财报进行调整，导致年报发布出现延误。
02 信而富的补救措施
除了业绩不佳，信而富在平台运营方面，也出现了一些问题。
4月15日，有媒体爆料，信而富以短信形式通知投资人，不再以出资方案到期为兑付日，将以债权转让成功或还款到账，分月兑付。
有投资人担忧的表示，信而富修改兑付规则，接下来或许会出现延期兑付，坏账由投资人自行承担的局面。
在平台稳定性不佳的同时，信而富管理层也出现了持续性的变动。
据了解，自去年7月开始，信而富经历了多次高层人事变动。
2018年7月，信而富首席战略官王峻及风险管理副总裁吕宇量因个人原因离职；2018年末，曾经协助信而富上市的CFO沈筠卿离职；2019年4月，原董事周纪安退出董事会。
2019年5月，信而富副董事长兼联席首席执行官Russell Krauss退出日常运营决策。
管理架构的频繁调整，也是影响平台经营稳定性的因素之一。
根据纽交所要求，信而富还拥有六个月的补救期。在此期间，信而富如果能够在期限内提交年报，并且在任何日历月份的最后一个交易日，或整个补救期的最后一个交易日，ADS的收盘价格在1美元/股以上，且此前30个连续交易日的平均收盘价格在1美元/股以上，即可以重新符合上市标准。
对于业务经营的调整，信而富表示将会遵循监管要求的三降（降低待偿余额、降低借款人数量、降低出借人数量）来调整业务操作，对于平台出现的流动性问题，信而富表示会为有意出让债券的出借人建立债券转让平台，但是无法保证转让成功和转让价格。
值得一提的是，信而富强调，将会继续运营网络借贷信息中介平台，以机构投资人作为主要的出借资金来源，并且大幅削减了除催收以外的各种与个人网络借贷信息中介业务有关的业务运营。
这至少说明，信而富对于P2P业务是不愿意放弃的，并且接下来将会用机构资金来代替散户资金，以解决平台资金流动性的问题。
03 结语
对于出借人来说，平台能够上市，意味着能看到真实的财报，信息更加透明，股价的变动，也能反映出公司的经营状况。
尽管信而富如今面临退市风险，但是依然有机会弥补股价，避免被退市。
但是，股价反映出来的问题只是表象，信而富应该解决的，更多的是平台经营稳定，以及在接下来的备案试点开启阶段中，明晰自身的定位。
