美银美林报告称，中国保监会昨日宣布保险资金可经沪港通投资港股，该行相信政策有利保险业，并预期资金将倾向投资低beta值、蓝筹股及股息回报率高的港股。
美银美林表示，新措施容许保险公司直接投资港股且不设限额，预计南下资金会增加，尤其来自以往不符合QDII资格的中小型保险公司。
该行认为，直接投资港股可避免经第三方经纪提供一篮子港股捆绑式投资，因此保险公司南下投资成本下降。加上港元汇率与美元挂钩，美银美林预期中国保险公司会将南下投资视为一种汇率对冲，将更多资产转移至以强势汇率计价。
美银美林引述保险公司投资团队表示，倾向投资低beta值的蓝筹股，如友邦(01299) 、腾讯(00700) 及汇控(00005)等，由于不熟悉港股，因此不倾向高波动性股票。
此外，美银美林认为，资产配置调整需时，保险公司应继续增加投资于股息回报率高的港股，以应付将来会计规则改例。
保监会对中国保险公司海外资产设定15%上限，目前保险公司海外投资仅占2%，当中1%为海外股票，1%属物业或固定收入，美银美林预计，保险公司于整体股票市场的资产配置最理想应为10%至15%，当中3%至5%属海外股票，10%至12%为本地股票。
美银美林指，中国保险公司资产约12万亿元人民币，增加1%南下资金意味相当于1200亿元人民币资金将涌入香港。