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摘要
由于供应萎缩和投资需求稳定，美银美林一直没有放弃这一金属。
正文
尽管白银在过去几年里的表现令人失望，但有一家投行一直没有放弃白银。美银美林大宗商品分析师在上周五的一份报告中表示，他们预计白银价格将稳定在15美元左右，并在年底前升至15.90美元。这意味着白银到今年年底将上涨约8%。
目前，金银比率正处于数十年来最高水平，在88附近。这意味着相对黄金，白银一直表现不佳。该比率的平均水平在60左右。实际上，白银近期表现确实不太好，近几个月一直在下跌，处于今年以来低点。
但是，美银美林分析师仍然看好白银，因银矿供应继续萎缩，且投资需求保持稳定。该行分析师称：尽管基本面仍不稳定，但我们开始看到企稳迹象，因产量下降，且光伏产业发展增加了白银需求，这是10年前不存在的。我们的分析显示，如果投资者所拥有的白银保持稳定，白银价格可能稳定在每盎司15美元左右。
分析师还指出，白银ETF情况显示了市场的潜在实力。他们解释说，尽管白银表现平平，但投资者不愿抛售白银。我们注意到，今年迄今白银ETF的持有量几乎没有变化，这表明价格应该在每盎司15美元左右得到支撑。
尽管投资需求保持稳定，但美银美林确实认为白银的工业需求将面临阻力。工业需求约占白银市场需求的一半。美银美林称，汽车销售疲软将减少北美地区很大一部分白银工业需求。不过，分析师补充称，这一趋势可能是短暂的。
高盛的看法却和美银美林完全不同。高盛在上个月末的报告中建议投资者做空白银。高盛在报告中称：黄金和白银都是传统的避险资产。此前的研究表明，当人们对经济衰退的担忧达到极端水平时，白银往往会跑赢黄金。但考虑到目前的宏观环境“不太冷也不太热”，高盛预计，市场对白银的投资需求不会特别强劲。
另一方面，白银的工业基本面表现不佳，工业需求停滞不前。与此同时，当地缘政治风险较高时，白银不会因央行买入而受益，但黄金则会。
Kitco metals全球贸易主管Peter Hug则认为， 全球经济增长的潜在疲弱拖累了银价。
(编辑：朱姝琳)
