智通财经APP获悉，交银国际上调华能国际(00902)评级，由“中性”升至“买入”，目标价由5.22港元上调至5.52港元，基于2019年0.75倍市账率。该行认为近期股价回档提供了买入良机。
报告指出，预计2019年2季度单位燃料成本进一步下降。预计2019年平均燃料成本将由2018年的0.2369元人民币/千瓦时同比下降5.5%至0.2239元/千瓦时。巴基斯坦子公司为新的利润增长点。该行预计Sahiwal项目将在2019-2021年每年额外贡献48亿元人民币的收入。
该行预期，公司盈利可见性改善使净负债率下降。预计2019-2021年华能国际的自由现金流将分别达到191亿元人民币、240亿元人民币及300亿元人民币。
