智通财经APP获悉,大和发表研究报告,将港灯(02638)评级由“沽售”上调至“逊于大市”,目标价由6.25港元升至6.65港元。
报告指出,港灯2019年年初至今股价跌3%,跑输恒指同期升幅17%。不过,该行预期,美国及主要经济体于2020年或将面对经济衰退风险,投资市场将转移集中于收息股,预计公用股的股息率逾4%。
然而,该行提及,港灯2019至2023年的资本开支将高达266亿元,由于现金只有3400万元,需要发债融资,预计整体债务于2021年底达490亿元。而港灯派息比率为100%,若要维持稳定派息,可能要每年额外借贷7亿元。