智通财经APP获悉，麦格理发表研究报告，将嘉里物流(00636)目标价由14.2元上调至15.3元，维持“跑赢大市”评级。
该行认为，公司去年业绩略差于市场预期，是因为去年下半年经营环境困难，香港综合物流业务盈利增长变慢。此外，受累于泰国市场竞争加剧，亚洲综合物流业务毛利率在去年下半年收缩2.7个百分点至8.9%。公司正在考虑分拆泰国分支Kerry Express Thailand，麦格理相信，这是源于竞争对手百世物流(BEST Inc)进入当地市场后竞争加剧。
不过该行指出，管理层对中国业务今年扭转颓势有信心，在出售两间货仓后派发每股0.35元特别股息，嘉里物流网络也将扩展东盟业务。
