交银国际:升京能清洁能源(00579)目标价至1.78元 评级降至中性

30800 4月1日
share-image.png
陈闻晓 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,交银国际发表研究报告称,基于京能清洁能源(00579)最新变化,略调低公司2019及2020每股基本盈利为2.3%及3.8%,至0.265元人民币及0.307元人民币, 目标价由1.7元略升至1.78元,相当该行2019及2020年预测市盈率5.9倍及5.1倍,及2019年市账率0.54倍。由于公司股价已接近该行目标价,调低评级,由“买入”降至“中性”。

报告指,在燃气发电业务方面,2018年公司新增北京上庄266兆瓦项目,燃气发电业务累计装机4702 兆瓦,发电利用小时增加346小时至4297小时,公司预计2019年利用小时能够维持2018年水平。虽然公司有3吉瓦以上的专案储备,但由于预期收益率不高,因此公司目前尚无明确投资计划。

在风力和光伏发电业务,2018年公司光伏发电新增装机370兆瓦,累计装机达到1168兆瓦,风电没有新增装机,累计装机量仍为2348兆瓦。2018 年光伏和风电新增装机容量皆低于年初指引,公司预计2019 年光伏和风电新增装机分别可达到600-800兆瓦以及300兆瓦以上。除在建和计画开工项目外,公司将积极寻求收购机会。

另外,公司将加大收购力度,作为北京地区最大的燃气发电及供热商,其区域市场日趋饱和,因此公司主要是在北京之外寻求各种清洁能源的投资机会。当前新能源发电补贴拖欠严重,部分发电企业经营困难,这为资金实力强、融资成本低的优势企业创造良好收购机遇。公司2018年底净债务负债率仅有51.6%,远低于行业平均水平,公司的资金筹集、对外投资能力很强。不过该行认为,相对于自建项目,对外收购专案的进度和规模有更大的不确定性。

相关港股

相关阅读

港股异动︱年度业绩超预期获多家机构唱好 网龙(00777)续涨7.77%

3月29日 | 王岳川

交银国际:网龙(00777)游戏业务预计2019年带动收入及利润双增长

3月28日 | 林落

京能清洁能源(00579):关于京能财务拟增资资产评估结果获北京国资委核准

3月26日 | 陈鹏飞

京能清洁能源(00579)18年税前溢利增加11.84%至27.43亿元 末期息每股6.67分

3月26日 | 董慧林

交银国际(03329)发力金融科技,持续优化业务结构实现业绩稳步增长

3月26日 | 陈铭京