业绩会实录丨宝宝树(01761):流量增长三大法宝,与阿里合作打造平台模式

23427 3月28日
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陈铭京 智通财经研究员

3月28日,宝宝树(01761)在香港举行2018年业绩会。

智通财经APP获悉,2018年,宝宝树总收入7.6亿元人民币,同比增加4.2%,毛利为5.99亿元,增长30%,经调整利润净额2.01亿元,同比增加29.7%。

具体到各业务板块,该公司得益于多样化广告品牌、移动端增长及与阿里巴巴的战略合作,宝宝树全年广告收入达5.96亿元,同比增长60.1%,其中移动端收入占比86.9%,泛母婴品牌的广告收入占比27.4%,同比增加92%。此外,宝宝树广告收入的7.5%来自于阿里巴巴,达4490万元,此部分收入预计后续也将大幅增长;知识付费业务稳定增长,收入2858.7万元,同比增加15.9%。

宝宝树业绩再上新台阶,与其各平台月活用户数量的大幅增加直接相关,智通财经APP了解到,2018年宝宝树的用户群达平均1.44亿月活跃用户总数,同时活跃用户生命周期不断延长,付费转化率持续提高。

国内市场业绩大放异彩的同时,宝宝树还着眼于全球,努力打造成为一家全球性公司,近期投资印度一家发展最快的育儿社区之一Healofy,将成为未来业绩新的增长点,而这还只是一个开始。

以下是智通财经APP整理的宝宝树业绩会问答实录。

问:公司整体收入增长不错,但电商收入方面存在下滑,请问未来公司在电商板块如何布局,如何扩大增长水平?公司跟小星医生合作,也有跟复星的健康合作,未来还有其他方面的合作吗?

答:公司无论是跟阿里还是跟复星合作,逻辑道理是一样的。第一,我们和阿里巴巴的合作从6月份签约到今天,在这个过程中,因为双方从来没有合作过,甚至市场上也没有这样的形式,因此我们在努力的进行磨合,也在不断的改善这个版本。双方信心越来越足,因为已经看到了在改善过程中用户的反馈以及数字的变化。

关于公司电商这块,有两点需要说明,第一,因为在合作之前我们有15%的自营业务,跟阿里巴巴合作以后,相当于我们百分百变成了平台模式,我们的收入只是佣金,看起来似乎是下滑,其实是业务模式变化带来的。

第二,我们跟阿里巴巴在合作签约后,做了一些举动,比如清理了自营的库存,我们也清理了之前的商家,慢慢的解约等等,这都是因为跟阿里巴巴合作所带来的变化,也带来收入的变化和影响。

整体来讲,宝宝树是一家平台公司,运营的是平台业务。对于宝宝树来说在这样的运营模式下重点就做三件事,第一件事,产生最优秀的内容,第二件事,用算法、AI等工具把最优秀的内容在各个渠道上分配给最需要的用户,因此产生了有温度有信赖的社区,第三件事,我们应该满足用户的需求,把最优秀的第三方产品和服务介绍给我们的用户。

我们跟阿里合作是基于平台属性的认知和理解,所以我们的电商从自己运营到平台运营,基本上可以和阿里无缝对接。实际上,我们电商开始的时候是自己运营,想通了以后,做了战略迁移,由自营转变为平台,产生一定的迁移成本,但在迁移的时间里,运营模式无缝对接。

关于公司的内容付费或者知识变现,是一年前才开始的。我们开放我们的平台让第三方合作伙伴进入,像小星医生是用户需要的医疗需求,我们认为宝宝树跟复星合作是顺着和阿里的思路一起,引进一个比我们更专业的医务平台,从而呵护我们的用户,这两件事儿是同宗同源,逻辑是完全一样的。

问:公司MAU的数据增加不小,未来如何保持高速的增长?

答:关于流量,公司年度MAU是1.44亿,未来还有多大的增长空间呢?公司未来流量增长来自于三个地方,一是我们最看中的移动端。这是用户的未来,增长来源于用户群的增加,目前我们只有三千万的用户在APP端,有五六倍的增长空间。

第二,公司的用户的黏性。这是非常关键的,比如说一个用户在宝宝树上花15—16分钟,我们认为至少有两倍的增长空间,随着黏性的增加,我们的商业价值也在增加,因为商业价值跟独立用户相关,也跟独立用户在网站上停留的时长相关。

第三,国际化和行业的聚焦、整合。宝宝树从0做到1的时候关注的是内生,但是从1做到N的时候,关注内生的时候也会关注外在的需求。中国过去每年出生人口1700万,现在可能是1500—1600万人口,但在亚洲及北美等这些地方也存在大量的出生人口数量,这些地方用户使用还没有完全被占领,存在巨大的市场,所以,宝宝树的成长空间还是非常巨大的。

问:国内的二胎政策对公司的电商业务有怎样的影响,尤其是公司跟阿里合作之后,会对电商带来怎样的积极影响?公司今年有什么样的目标,具体在全球战略方面会有什么样的动作。

答:就2018年的数据看,二胎政策对于整个母婴行业的影响是非常积极的。宝宝树跟阿里巴巴的合作,宝宝树擅长的是人,阿里巴巴擅长的是货、场,我们合作以后将有几十倍的增长。宝宝树经营了十二年的公司,可以在合作中学习阿里巴巴电商方面的经验,在对接过程中可以感受到自己在电商方面的进步。

从数字上来讲,怀孕二胎的妈妈占据了所有孕期妈妈的将近一半,这个数字是巨大的,它会对我们的事业方方面面带来巨大的影响以及巨大的改变。第一,二胎的出生率会持续增加,第二,我们期待中国的一胎政策也会进一步开敞。

在其他国家,比如像北美和日本,二胎的妈妈所购买的产品跟一胎妈妈购买的产品有相当大的区别,如果你细化产品开发的话,你会发觉有的尿布专门给有经验的妈妈开发的,有的尿布是给没有经验的妈妈开发的。我们跟阿里的合作,首先在数据上确定这个妈妈是二胎妈妈。我们有必要和厂家联合开发针对二胎妈妈的产品,因为中国的二胎在三十年的政策中刚刚抬头,但刚刚抬头就占据了孕妈妈的半壁江山,所以这个政策是巨大的机会。

国际化战略是公司下一步非常重要的战略,我们的手段主要是通过投资合作以及并购的方式进行。IPO融来的资金相当一部分用来投资和并购,主要有三个投资方向,第一个方向是流量横向的拓展,包括了在国内APP端,或者微信生态端或者新的流量生态,第二个方向是国际流量,像刚刚投资的印度这家公司,第三是年龄拓展,我们的布局丰富以后,到了8个年龄段或者10个年龄段,流量也会成倍的增长。

今年是非常重要的一年,目前投资的三家公司都是投资性的,接下来会有更加激进地并购整合举措,这也是为了拿到市场、拿到业务。

问:请问公司前阵子公司战略投资的微信生态,未来会不会拓展微信成为主要的流量入口?此外,前段时间小米出现了股东抛售的情况,再过两个月也是快到解禁期,你们会不会担心这样的情况?

答:关于微信投资,我们特别希望,也正在地毯式地扫描母婴家庭、年轻家庭各种各样的入口,这是我们事业最主要的核心部分。至于它是否是微信生态,或者头条生态,我没有这样的条条框框,我认为这些生态存在就是必然,而这两家公司恰巧是微信生态。

其实我们刚刚公布印度的公司,不知道算什么生态,但只要它是为用户服务,只要有优秀的用户体验,我们对它必将是关注的,所以在这个战场上,我们不从界线、邦制来想,我们完全从用户的使用体验来想。

针对第二个问题,我们对公司的业务发展,无论是业务增长和战略拓展,我们都非常有信心。宝宝树的股东构成比较特殊,除了创始人和团队以外,我们的二三四线股东全是战略投资人,复星、阿里和好未来,这四个群体加在起来占了宝宝树绝大部分,战略投资意味着不会进行短期操作,这起到宝宝树股价基石的作用。

此外,不可否认,我们去年上市的时候遭遇了资本寒冬,但从公司的基本面来说,我们非常有信心给股东带来的回报。在估值上,其实阿里巴巴在我们十年十一年的时候大概是25亿的估值,今天是几百倍的增长,我们相信且有信心在母婴年轻家庭赛道做成该行业的阿里。


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