3月27日，招商银行(03968)在香港举行了2018年业绩发布会，副行长王良对智通财经APP表示，目前理财子公司正在紧锣密鼓得筹备着，届时很多的理财产品还是主要满足本行的零售战略，目前招行的理财产品规模是1.96万亿，接近2万亿，里面80%的比例都是销售给零售客户。
针对这个战略很多理财产品定位还是固收类和现金管理类产品，更能满足客户对低风险、稳定收益产品的诉求，这部分在产品中占比是最大的。
董事长李建红表示，未来金融业最大的竞争并不是来自同业的竞争，而是来自于异业尤其是科技的发展，因此招行会持续加大金融科技的投入，董事会全力支持银行在金融科技上的投入和发展。
智通财经APP了解到，招商银行2018年营业净收入2484.44亿元，同比增长12.4%，其中净利息收入的占比为64.56%，非利息净收入的佔比为35.44%，较上年增加0.97个百分点。归属于该行股东的净利润805.6亿元，同比增长14.84%;每股基本盈利为3.13元。
归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)和归属于该行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.24%和16.57%，同比分别提高0.09和0.03个百分点。
截至报告期末，该集团不良贷款总额536.05亿元，较上年末减少37.88 亿元;不良贷款率1.36%，较上年末下降0.25个百分点;不良贷款拨备覆盖率358.18%，较上年末提高96.07个百分点。
以下为智通财经整理的问答实录：
问：去年发布会王行长说过，表外理财要从2.3万亿压降到1.5万亿，今年表外理财仍然有1.96万亿，为什么没有达到预期?目前表外理财中个人理财的占比是多少，非标资产的投向计划压到多少?
答：去年理财规模大概是2.3万多亿，目前的余额1.96万亿，下降了3000多亿，这里面主要的原因是去年2.3万多亿的规模中大约有4000多亿的结构性存款，目前结构性存款已经全部按照监管的要求回到表内，表外的1.96万亿纯粹是理财产品，属于表外的资产。
虽然下降了4000多亿的存款，表外理财的余额略有增长，去年是1000多亿的水平，目前余额还是保持稳中略有上升的状况。
目前非标资产存量还有1500多亿，随着过渡期还有一年多的时间，里面还会有部分非标资产陆续到期。
问：招行去年代销基金有7000多亿，同比增长8.84%，可观成绩取得的原因是什么?随着行情的回暖，对今年代理开放式基金销售额的预期是多少?
答：代销基金实现了销量的逆势上涨，市场行情不好我们销量达到比较高的水平，源自于招商银行长期以来的专业的财富管理能力，以及非常好的客户群体以及这个客户群体对我们整个团队产生的长期信任。
2019年，我们看到市场可能会有些阶段性的机会，招商银行的财富管理专业能力在市场好的时候，弹性会更大，我们也会秉承为客户为中心强化资产管理，做好资产配置、做好平衡。
问：此前招行和光大证券做了一笔股权项目，目前已经出现的风险，资产的资金来源是什么，现在能否承受这些风险，会走法律途径吗?
答：招商银行的理财资金通过招商财富投资了暴风科技收购的英国MPS项目65%股权的项目，自从去年宣布破产之后，对我们项目本身带来了巨大的风险。
从招行来讲，28亿的投资金额是非常大的，我们这里投资的是优先级，这里面有股权、股票、差额补足，有多重的保障措施。我们想通过积极的沟通，各方履行合同的义务，将我们的理财资金能够得到充分的保障，我们也会维护投资人的合法权益。至于采取什么样的措施更好的化解风险，具体的细节我们还不便于详细的披露，可能会更有利于我们把风险化解好。
问：如果理财子公司获得批注的话，未来如何与资产公司进行业务协同?
答：招行高度重视设立理财子公司的事宜，我们已经上报了理财子公司的申请，监管部门已经受理，目前正在沟通中，相信不久监管部门就会批准筹建理财子公司的方案。
目前招商银行已经在积极的开展筹建工作，包括制度的建设、系统的开发、人员的招聘、投研能力的打造、风险管理体系的建设，也包括新产品的创设和老产品的转型等，一旦监管部门批准后，我们会加快筹建，争取尽快开业，同时也能够实现资管业务的尽快转型。
问：对招行来讲，2019年的资产重点投向什么，零售方面在房贷、消费贷中，哪个是重点投入方向?对公方面会有什么样的变化?
答：关于贷款增速，需要考虑外部经济的增速，尤其是CPI和M2的增速，总的原则是在自己的风险控制能力、自己的风险管理半径内;其次在结构上，在信贷资源投放上适度向零售业务倾斜，增量的贷款资源更多的投向信用卡、房贷、消费贷、小微贷，但是也要根据各类业务品种的风控能力均衡摆布，以及根据市场的情况做适度的微调。
问：关于金融科技方面投入，刚刚修改了《公司章程》，将投入比例提高到3.5%，以及提取营收的1%作为金融科技的基金，这些钱具体怎么用?将来在使用的时候会有怎样的去向?
答：我们认为未来发展的风险，最大的挑战不是在同业而是在异业的竞争，尤其是科技金融的发展，因此现在和未来、下一步光以资本核心还不够，还要以科技和人才作为核心来发展。基于这样的考虑，所以董事会层面提交董事大会修改章程，希望在科技金融、科技研发上的投入不能小于营收的3.5%。
2017年科创基金是提取利润的1%，18年年变成收入的1%，以后我们根据发展的需要，1%不够可以到2%、甚至更高的水平。另外我们在金融科技的投入还要有容错机制，创新容许失败。
如去年招聘的新员工50%以上是IT、DT的复合型金融人才，能够在科技上、人才上有基础性的支撑、前瞻性的布局，既要有先发优势又要有后发优势，董事会全力支持银行在金融科技上的投入和发展。
关于金融科技不低于营收3.5%主要投向哪儿，主要是传统的科技投入，重点投到金融基础设施，说大数据、云计算、分布式、区块链等;而营收1%的科创基金主要是用于新的技术平台建设和一些外部非金融场景及内部的金融次场景的建设。
问：招行第四季度的单季度贷款其实是负增长的状态，原因是什么?此外四季度总资产增长了2300多亿，超过了前三个季度资产的总和，我想问一下是出于什么样的考虑?
答：招商银行四季度的资产总体保持平稳的增长，结构上有相对的变化，去年全年来看，四季度的对公贷款有下行的趋势，四季度自身的零售贷款，尤其是信用卡的资产增长比较快，总体来讲资产保持平稳，但结构是有变化的。
从这个趋势来看，我们也判断接下来对公贷款，无论是外部的形势还是同业的资产，都面临资产需求下降的状况，今年我们为资产荒做了一些准备，继续适当的向零售倾斜。对公贷款也尽量适合符合行业投向进行投放，总体上还是保持平稳的增长。
问：预期今年净利息收益率有收窄的压力，请问预计收窄的幅度会有多少?
答：2018年招商银行的息差为2.57%，提升了14个bp，我们也意识到2019年有下行的压力，主要来自于两个方面：一是从资产端的来看，资产还是有需求不足的情况，收益率是有下行的压力。二是从负债端的成本来看，虽然流动性相对宽松，实际上企业的状况不像我们想的那么宽松，尤其同业间存款的竞争是非常激烈的，存款的竞争意味着成本有上行的压力。
综合来看，息差是有下行的压力，同时我们也做了充分的准备。一方面我们在资产的结构方面向零售贷款倾斜，找了一些高资产收益的投放尽量提升资产的收益。在负债方面，加大一般性存款力度，希望可以保持负债成本的稳定。具体的数据没办法披露。
问：理财子公司成立以后如何看待今后资管行业?
答：理财子公司的战略会结合招行整体“一体两翼”的战略，很多的理财产品都是满足本行的零售战略，目前我们的理财产品规模是1.96万亿，接近2万亿，里面80%的比例都是销售给零售客户，这是体现出我们零售渠道的强大。
针对这个战略很多产品定位还是固收类和现金管理类产品，更能满足客户对低风险、稳定收益产品的诉求，这部分在产品中占比是最大的。
当然我们还会积极的加强权益类市场的研究，使我们在二级市场投资、股权资产投资方面不断提高，满足高净值客户这方面的理财需求。
问：今年的宏观经济环境有比较大的压力，请问今年对不良贷款率以及核销力度的展望是怎样?
答：首先2018年资产质量“双降、双升”，是在风险形势不断的加大，同业风险暴露不断加大的情况下实现的，并且是基于2017年在业内率先实现了资产质量指标的反转情况下继续实现“双降、双升”。
这主要得益于招商银行对经济形势的认识，如何能够守住风险的底线，以及如何“变中求稳”，最重要的是如何寻找到新的更好的客户、更好的发展机遇，不忘我们的初心;其次是招商银行一直坚持质量、规模、效益、协调发展的策略。
因此展望2019年，我们力图能够稳定住我们资产质量、率先反转的良好局面，并在以下几个方面作出努力：1、全力推动以新动能为代表的，面向未来的、可持续发展的、健康的客户体系建设;2、继续加强对客户结构、资产结构调整的长效机制建设，在去年已经全面实施ECL拨备体系;3、面对今年形势的变化要加强对跨机构、跨城市、跨市场、跨产品各种风险的管理，在去年上线闸口管理系统的基础上，今年实现全面的刚性限额的管控;4、对重点的领域、薄弱的环节继续加强风险的预警、客户的选择、准入的管理;5、在去年清收、处置力度比较大的情况下，今年要对存量的不良资产进行清收，力图会给社会一个比较好的表现。
