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云锋导读
3月24日，中、意大两国领导人见证协议签署，意大利成为首个加入一带一路的G7成员国。
意大利经济和财政部部长乔瓦尼·特里亚曾将“一带一路”形容为“一趟意大利不容错过的火车”。这趟火车，意大利等了两年。
不论是中国还是意大利，该事件都具有里程碑意义。云锋金融与您一起探讨，中意双边的合作基础与潜力。
古代丝绸之路
古老的丝绸之路，是人类文明之路的里程碑。而丝绸之路的起点和终点，就是古代的中国和意大利。汉朝曾派使者甘英寻找“大秦”，达到了波斯湾。后来王国维回看这段历史，留下了一句“西域纵横尽百城，张陈远略逊甘英。千秋壮观君知否，黑海东头望大秦。”
而马可波罗游访中国的经历，也成就了历史上的一段佳话。
现代一带一路
今天的“一带一路”贯穿亚欧非大陆：一头是活跃的东亚经济圈，一头是发达的欧洲经济圈，中间广大腹地国家经济发展潜力巨大。
丝绸之路经济带为：中国经中亚、俄罗斯至欧洲(波罗的海);中国经中亚、西亚至波斯湾、地中海;中国至东南亚、南亚、印度洋。
21世纪海上丝绸之路重点方向是从中国沿海港口过南海到印度洋，延伸至欧洲，以及从中国沿海港口过南海到南太平洋。
图片来源：学术桥
一带一路的意义重大。“一带一路”建设的相关国家要素禀赋各异，比较优势差异明显，互补性很强。有的国家能源资源富集但开发力度不够，有的国家劳动力充裕但就业岗位不足，有的国家市场空间广阔但产业基础薄弱，有的国家基础设施建设需求旺盛但资金紧缺。我国经济规模居全球第二，外汇储备居全球第一，优势产业越来越多，基础设施建设经验丰富，装备制造能力强、质量好、性价比高，具备资金、技术、人才、管理等综合优势。
以上种种，为中国与其他“一带一路”参与方实现产业对接与优势互补提供了现实需要与重大机遇。因而，“一带一路”的核心内容就是要促进基础设施建设和互联互通，对接各国政策和发展战略，以便深化务实合作，促进协调联动发展，实现共同繁荣。
中意合作具有良好基础
我国与意大利经济联系颇为紧密，从贸易到投资都有广泛的合作。我国是意大利在亚洲第一大贸易伙伴。2018年上半年我国与意大利双边贸易总额256.3亿美元，我国对意大利顺差99.8亿美元。
意大利与我国双边投资从“引起来”到“走出去”。从2000年到2018年4月底，意在华投资项目共计5889个，累计实际使用投资71.5亿美元。2000-2017年，中国对意投资累计达到137亿欧元，主要涉及能源、高端制造、化工、体育等领域。
近年来，中国企业及金融机构积极参与意私有化进程，以并购、入股、合资等方式与意企业开展了良好合作，主要项目如下：
云锋金融整理
此外，老牌顶尖联赛意甲的两支豪门球队都被中国财团收购。苏宁体育集团以2.7亿欧元收购国际米兰约70%股权和李勇鸿财团以约7.4亿欧元(含债务)收购AC米兰。从金额上看，这两笔投资是中资在此领域最大手笔的。同时，“米兰双雄”作为早期中国球迷对国际足球的启蒙球队，国际米兰与AC米兰也是去年所有投资/收购球队中最为最知名的。
苏宁收购的国际米兰跻身联赛前四，时隔六年重返欧冠，也算是迈出了重回顶尖行列的第一步。此外，蒋立章在入主帕尔马不到一年就带领阿帕尔马从意乙球队冲击意甲成功，这些都可看做是中资近年来在海外足球俱乐部收购整合的正面代表。
中意合作的几个方面
意大利与我国已经有了紧密的经贸联系，加入我国一带一路倡议，具有新的历史意义。
意大利的加入，是我国经济实力和发展战略进一步得到全球承认的标志性事件。一带一路倡议受到沿线许多新兴市场国家和地区的欢迎，也为这些地区带来了更多增长和就业机会。另一方面，这一倡议代表着中国增长模式的输出，扩大了我国政治影响力。许多西方发达国家戴着有色眼镜，对于中国模式和一带一路倡议存在疑虑。意大利是欧盟第四大经济体，是第一个加入一带一路的G7国家，也将是唯一一加入该倡议的发达国家。相关媒体起了个酸酸的题目“不顾盟友警告，意大利正式加入一带一路“。
意大利迈出这一步，与面临经济增长困境不无关系。当下的意大利，经济发展停滞、负债高企、失业率接近两位数、急需提高生产力。
意大利GDP同比增长(%)
数据来源：Bloomberg
意大利政府债务占GDP(%)
数据来源：Wind，云锋金融整理
新当选的民粹主义政党对内重福利，对外不满意欧盟的财政约束，迫切需要借助外力改善经济。在2018年3月的大选中，意大利民粹主义政党上台，承诺给选民更多福利(意大利大选结果揭晓：一场民粹主义的胜利)。2018年11月，经过与欧盟的谈判，意大利最终得以提高预算赤字目标(特朗普的民粹，意大利学不来)。欧盟与英国脱欧谈判迟迟未决，对于欧盟成员国的经济增长也缺乏可行的解决方案。
那么，中意在哪些方面可能有更深入的合作呢?“要密切利益融合，推动合作优化升级，在空间科技、基础设施建设、交通、环境、能源等优先领域取得更多早期收获。要深化宏观经济政策沟通协调，共同推进能源、金融、基础设施建设等领域第三方市场合作。”-----外交部网站 2019.3.23
虽然只是短短一段话，但内涵十分丰富。我们先来从一则事件看看基础设施建设领域合作潜力。
2018年8月14日，意大利北部城市热那亚发生严重塌桥事故，一条有50年历史的高速公路高架桥，在暴风雨中突然倒塌，桥身连同多辆汽车一同坠落，砸向底下的河道、铁路、工厂与民居，造成数十人死亡。根据欧洲时报报道，该桥于2016年重新翻修过，其本身的结构性弱点或是此次大桥坍塌的主要原因。
而中国恰是全球基建大国，有着许多经验丰富的基建企业，能在未来在基建项目上与意大利开展合作。
比如“世界基建之王”的中国建筑工程总公司(中国建筑)，连续6年入选美国《财富》杂志公布的“全球最大500家公司”，排名第24位。
又如中国交建。中国交建主营业务为公路、桥梁、港口、码头、航道、铁路、隧道等基础设施的勘察、设计、建设，港口和航道的疏浚，海洋重型装备与港口机械、筑路机械的制造，以及交通基础设施投资和房地产开发业务等。
2014年至2016年，中国交建海外营业收入年年递增，分别为622.47亿元、750.73亿元和869.65亿元，公司三年海外营业收入合计2242.84亿元。
中国交通建设集团有限公司党委书记刘起涛曾向媒体表示，自“走出去”到现在，光是“一带一路”沿线国家，中国交通建设集团旗下的公司大概修建了10320公里的公路，95个深水码头，10座机场，152座大桥，以及2080公里的铁路。刘起涛表示，“一带一路”的提出，激活了沿线国家巨大的需求。
根据BBC报道，意大利北部港口的里雅斯特(Trieste)将与一家中国国有企业签署协议，11.3亿美元投资将用于提升港口的吞吐能力和运输效率。里雅斯特(Trieste)的吞吐量只有72万箱，约为此前提到的希腊比雷埃夫斯港的1/7。但里雅斯特在二战后曾经是东西方“铁幕”的南方前哨，因此极具标志意义。
金融方面合作，中意有望通过熊猫债的发行，推进人民币国际化。
3月21日，中国银行董事长陈四清在罗马拜访意大利经济财政部部长乔瓦尼•特里亚(Giovanni Tria)。陈四清董事长表示，中国银行正全力推动意大利存贷款公司熊猫债的发行事宜，后续将积极配合存贷款公司做好相关工作。
云锋金融注：熊猫债券是指境外机构在中国境内发行的以人民币计价的债券。意大利存贷款公司是由意大利经济财政部控股83%的国有企业，成立于1850年，是意大利经济和国家产业发展的重要支持者。大约相当于我国的国家开发银行。
此外，在能源领域，据BBC报道，意大利国有银行和意大利国家天然气公司预计将与中国丝路基金签署一份合作协议，共同在中国和已签署加入一带一路倡议的上百个国家进行投资。这也就是前文说到的“第三方市场合作”形式。
意大利经济发展部副部长米凯莱·杰拉齐(Michele Geraci)表示，他相信意大利的邻国也会很快跟进“一带一路”倡议。
“其他国家已经通过亚投行接受来自中国的投资，而英国还是亚投行第一批签约参与的国家。然后一个接一个，法国、德国、意大利，其他所有人都纷纷效仿。我确实相信，这次意大利(加入一带一路倡议)是在领导欧洲。”------意大利经济发展部副部长杰拉齐
中国和意大利的历史源远流长，曾经掩埋在风沙和历史尘埃之下的一带一路，或将被书写成新的篇章。
(编辑：朱姝琳)
