野村：中交建(01800)业绩逊预期 现金流疲弱

野村发表报告指，因财务费用显著高于预期，尽管中交建(01800) 上半年营业利润按年升21%，公司次季及中期每股盈利仍分别按年跌16%和4%，大幅低于该行及市场预期的全年每股盈利按年升14%和13%。

该行指出，公司现金流疲弱，财务杠杆比率上升，债务占股本比率由2015年末的90%，升至截止6月末的107%。野村认为，现金流疲弱主因公司于BT/BOT项目投资过于进取。公司投资于BOT项目的1,120亿元人民币已在施工中，惟上半年营收仅10亿元人民币，该行认为回报颇低。