德银:维持小米集团-W(01810)“买入”评级,目标价16.4港元

40605 3月20日
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许然 智通财经编辑

智通财经APP获悉,德银发表研究报告称,小米集团-W(01810)2018年四季度收入同比增长26.5%至444.21亿元,智能手机分部收入由2017年第四季度的234亿元增加7%至2018年第四季度的251亿元,勉强达分析师预期。

四季度智能手机的出货量同比下降13%,为2510万台,低于预期的2650万台。库存天数增至65天(从2017年的45天增至2018年的55天),成品占库存的65%。该行表示,新机型的推陈出新导致了旧款智能手机的不断积压,目前的财务状况表明,小米必须以折价尽快销售旧款机型,以清理库存。

在全球智能手机市场出货量同比下滑的大环境下,该行预计2019年第一季度该集团的手机出货量将缓慢增长,在19年第二季度后将会得到改善。

该行表示,在未来几个月,小米集团股价将逐步走出目前低迷的水平。维持投资评级为“买入”,目标价16.4港元。

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