野村:升中国电信(00728)目标价至4.6元 评级“中性”

17438 3月20日
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庄东骐 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,野村发表研究报告称,中国电信(00728)2018年度收入及EBITDA均略低过该行预期,盈利表现却高出该行及市场预期。尽管面对激烈的竞争,但公司的服务收入增长仍高于行业平均水平。集团新兴业务,例如IDC及云业务继续录强劲的势头,并已在去年成为中国电信重要的增长引擎,而公司亦可以利用其在这些领域的优势来提供端到端的5G解决方案。

该行将中国电信2019及2020年的盈利预测分别上调2%,以反映价格竞争环境有所纾缓,以及订户增长改善。维持其“中性”投资评级,目标价由4.1元升至4.6元,意味有5%的上行空间。

该行称,中国电信管理层预期今年的5G资本开支为90亿元人民币,并不比中国联通(00762)高很多,相信公司将会在5G上作有效的投资,并有可能会因应各种因素而调整投资计划。根据该行的观察,公司将会在与垂直行业参与者合作而受惠,并有望透过不同的5G商业案例,例如智慧城市、工业互联网等项目来更好地区分自己。

该行的行业首选股为中国移动(00941)。

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