本文来自“华夏时报网”，作者刘陈希婷。原标题为“合众e贷获客渠道过于单一 忧心监管政策的不确定性” 。
近日，合众e贷上市主体公司——合众国际(控股)有限公司再次向美国证券交易委员会(SEC)提交更新后的招股说明书。
记者注意到，本次更新的招股书在1月11日版本的基础上，回复了SEC关于175号文监管新规的相关问题，并对合众e贷业务进行了说明，同时阐述了175号文下合众e贷面临的风险因素。
对行业政策表示担忧
1月11日，合众e贷正式向SEC公开提交了IPO招股书，这也意味着合众e贷美股上市进入冲刺阶段。
据招股书披露，合众e贷计划通过IPO拓展借贷规模，增加金融产品供应以满足借款人的融资需求，加大对大数据技术的研发，从而优化风控系统，同时加强品牌建设，积极开拓海外金融市场。
在谈及自身优势时，合众e贷表示：在中国，P2P在线消费贷款和汽车贷款市场得到了广泛认可，发展迅速;为借款人和投资者提供多样化的渠道;以托管银行管理的资金和合格担保公司担保的所有贷款作为投资担保;经验丰富、管理能力强。
不过，其也对不利一面进行了分析。合众e贷表示，我们可能无法保持近年来的快速增长速度，也可能无法有效地管理我们的增长，这可能会对我们的业务产生不利影响。
据了解，此前合众e贷对不良贷款率超过600%的贷款提供了便利，但在2017年12月第141号文发布后，其立即停止了不良贷款率超过36%的贷款产品。合众e贷表示，我们在一个快速发展和竞争激烈的新市场上的经营历史有限，这使我们难以评估未来的前景，并使我们的业务面临固有的风险。
值得一提的是，合众e贷对国内行业政策表示非常担忧，其在招股书风险因素一栏中讲到，我们已经并将继续面临风险、挑战、不可预见的费用、困难、延误和复杂情况，包括驾驭复杂且快速发展的监管和竞争环境，尤其是中国的监管和总体政策不确定性，尤其是与P2P贷款平台相关的不确定性。
记者注意到，有关部门也加大了对合众e贷的检查。招股书显示，合众e贷所在地的深圳市金融监管部门——深圳市金融办，于2018年2月对合众进行了现场检查。此外，深圳市互联网金融协会的自律检查小组于2018年12月对合众e贷进行了行业自律检查。
融360为主要获客渠道
据悉，合众e贷的业务主要是为消费者提供3000元至5万元的消费贷款，约占总交易量的93%;汽车贷款从2万元到20万元不等，约占贷款总额的7%。
招股书显示，合众e贷2017财年(2016.7.1-2017.6.30)营业收入约为101万美元，2018财年(2017.7.1-2018.6.30)的营业收入约为3440万美元，同比增幅约为3312.9%。合众国际2018财年实现净利润约427万美元，同比增幅约为608%。截至2018年6月30日，合众e贷累计完成贷款业务约49.9亿元;累计注册用户5945867人，其中投资者81260人，借款人637446人参与平台贷款交易。
值得一提的是，合众e贷依靠与融360的合作关系，获取了相当大比例的消费贷款借款人。统计数据显示，在2018财年中，合众e贷的新增注册用户中约有34%来自于融360。此外，合众e贷还通过与线下合作伙伴众德信获取汽车贷款借款人，约占到其贷款总额的7%。
虽然合众e贷计划与其他渠道建立伙伴关系，以获取新用户，但其预计，在不久的将来，公司仍将继续依靠融360和众德信来获取用户和扩大借款人基础。
实际上，合众e贷也非常担心与融360或众德信的合作关系终止或中断，将对公司的增长和财务状况产生重大不利影响。特别是其必须根据可能对融360或众德信的运营和财务状况产生负面影响的事件，调整公司的营销和借款人收购策略。
记者注意到，在刚刚过去3.15晚会上，融360被曝出贷款必须购买产业，且价格远高于市场价格事件。随后融360发布回应并主动下架APP进行自查，并表示该事件导致的不良影响，向消费者表示诚挚的歉意，并且紧急召开会议就3.15暴露的问题，进行内部调查和整改。
对此，记者也就上述情况可能对合众e贷带来的影响发去了采访提纲，但截至发稿，未收到任何回复。
