智通财经APP获悉,中金公司发表研究报告指,早前沽空机构Emerson Analytics指控,周黑鸭(01458)通过“取消交易”及其他手段,夸大客流量和客单价,虚增收入和净利润,并指公司去年实际净利润,较盈警水准低52﹒2%。中金公司认为,有关指控欠缺依据,考虑到公司今年业绩好转的前景,及具吸引力的估值水平,维持周黑鸭的目标价6﹒12元,重申“推荐”评级。
报告称,“取消交易”是门店的常规操作,并无增加实际交易金额,因此“取消交易”并无虚增收入的可能。该行又指,Emerson以观测到的各华中地区门店一天的营运数据,概括成全年情况,忽略了节日假期及天气等因素,指出统计不具代表性。
该行称,周黑鸭早前已发盈警,预计去年盈利受竞争加剧、成本及费用压力等影响而下滑30%,相信公司在业绩上的造假动机不足,同时上市以来亦从未发生大股东减持及质押等事件,并看好公司今年的业绩将有改善。