智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告指,予恒生银行(00011)“中性”评级,目标价194港元。
瑞银表示,恒生2018下半年的税后溢利低于该行预期,不过净利息收益率优于预期,而减值费用则低于预期。该行又提到,下半年非利息收入与上半年比较低26%,反映下半年资本市场疲弱及经济放缓。
瑞银相信其去年下半年的净利息收益率对市场有正面惊喜,而公司的健康资本水平可令派息维持稳定。 瑞银称,恒生的强劲净利息收益受存款利差扩张及资金良好管理所带动,虽然下半年利息环境仍然有利,不过整体市场因Hibor跌至低位而更具挑战性,瑞银认为市场在未来的净利息收益率水平下难以转趋正面。