智通财经APP获悉，德银发表研究报告称，中国铁塔(00788)股价自9月低位已升约80%，该行认为虽然有强劲增长，但股价表现已高过于值，德银将中国铁塔评级由“持有”降至“沽售”，予目标价1.55元。
该行称，目前市场对公司的纯利预期过于进取，而该行预期未来租赁费用会下跌。同时5G仍未有商业化个案，前景难以确定。该行举出过去联通(00762)建设4G的个案，市场错误把4G视为其增长动力，并过度乐观，而中国电信(00728)和联通合作建设5G，或潜在减轻对基站需求。
该行表示，目前预期铁塔2017-22年的纯利年复合增长率为43%，已然十分优越，但目前估值过高，该行预计三大电讯商3月中发布业绩后，如果未如市场预期般能支撑5G的庞大资本支出，铁塔股价将有机会回落。
截至发稿，中国铁塔(00788)涨2.16%，报1.890港元。
行情来源：老虎证券
