交银国际：升中国生物制药(01177)目标价至8.7元维持“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告称，将中国生物制药(01177)目标价由7.8元上调11.5%至8.7元，维持“买入”评级。

报告表示，预计中国生物制药2018年销售收入及纯利按年分别增长49%及38%，虽然降价和费用压力仍存，但增长主要受安罗替尼上量和肿瘤药强劲增长所推动。报告称，内地带量采购的实施细则有利于中生制药：1)回款时间缩短；2)支付比例的确定性高；3)润众和凯纷(入围品种)用量有保证。

另外，该行表示，中生制药的抗肿瘤药来那度胺近期获药品注册批件，管理层指引，该药物在2019年销售额可达2亿元人民币，其在中国发展尚处早期，预期该药有望为公司肿瘤药板块带来新增长动力。该行提升中生制药2019及20年每股盈利预测2%及5%，并将目标价上调至8.7元，基于26倍2019年市盈率和1.1倍市盈增长率。