文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周一(2月18日)大幅反弹，早盘高开1.02%，之后直接拉升，午后维持高位震荡，截止收盘，恒指涨1.6%，报28347.01点，大市成交950.63亿港元。
今天港股形成反包之势，把上周五的大阴线一举吞没，再次站上了年线。
看下上周五的解盘：“智通财经APP认为，这种比较大的阴线反而不可怕，因为在牛市的氛围当中是比较常见的，这就像在去年熊市当中也会间歇性的拉出大阳线道理是一样的，但每一次过后市场又会沿原来的方向走，现在市场整体趋势还是向上的，因此这根阴线并不能改变上行的趋势。
智通财经APP认为这次调整就是一次大洗盘，是对前期大幅上涨的一个修正。”这个逻辑其实还是比较清晰的。慢涨急跌在牛市氛围当中确实很常见。
上周五其实市场还是有部分投资者对中美贸易谈判这块信心不足，另外还有一种观点认为是见利好就完事了。无论哪种情况，现在来看都和市场差距较大。中美谈判虽然说没有超预期，但其实市场的理解还是很正面，本周还将继续接着谈，达成最终协议的概率很是相当的大。
在上周五的解盘还谈到特朗普宣布全国进入紧急状态，通常而言，这应该是一个利空，但正如我们的分析，在这件事情上恐怕特朗普还是面临诸多的障碍，民主党控制的众议院的司法委员会表示，已就紧急状态宣告展开调查。在致特朗普的函件中，委员会中的民主党员要求涉入此行动的白宫和司法部官员出席一场听证会。他们还要求提供关于紧急状态声明决定的法律文件，截止日期为本周五(2月22日)。这一关并不好过，因此，美股的表现直接就是无视，从这点看是超预期的表现。
今天A股的走势已经有点疯了，全天124只涨停，无跌停，只有13只绿盘，这种盘面让人感觉大牛市也不过如此。已经有人开始喊出了大牛市的说法。
不过智通财经APP认为，大牛市还谈不上，因为这并不是经济全面好转的上涨，其上涨的基础还不是很牢靠。不过智通财经APP认为小牛市是毋容置疑的，是一种修复性的上涨。其初期必然是很猛烈的，但涨到一定阶段再往上就需要看业绩的驱动了，只是还没到那个阶段，因此，还可以继续看好。
这种疯狂的行情，背后是政策的不断加码，证券时报头版刊文：近期，关于央行“扩表”的讨论多了起来，市场围绕央行公布的2018年12月末资产负债表中“其他资产”项目异常大幅增长进行了诸多猜测分析。展望2019年，预计央行“扩表”将是大概率事件，央行将继续通过逆回购、中期借贷便利、定向中期借贷便利(TMLF)等“扩表”工具增加流动性供给，助力信用创造。2019年1月新增信贷和社融创历史新高虽有季节性因素，但或许也意味着信用宽松拐点的到来。
信用的扩张属于变相的“放水”，市场揣测是政策方面在放松，智通财经APP认为，我们暂不去揣测放水的程度，但有一点，2019年的货币政策显然会比2018年要宽松很多，这是基于目前的经济下滑的现状和美联储政策的调整密不可分。这从天量的社融数据就可见一斑。
港股方面，今天的5G也是一马当先，再显英雄本色，中兴通讯(00763)、长飞光纤(06869)继续领衔上涨。直接的催化因素是据媒体道，英国国家网络安全中心已经得出结论称，在5G网络中使用华为设备的风险是可控。同时，奥地利电信公司(官方持有部分股份)希望继续与华为合作。这充分说明了华为的5G技术还是获得了认可。
市场情绪指标券商股今天全线发力，国泰君安国际(01788)涨8.72%、海通国际(00665)涨7.62%、东风证券(03958)涨6.71%、中信证券(06030)涨6.62%、广发证券(01776)、中国银河(06881)涨5.1%。豪赌股表现也很给力，智通财经2月金股之新濠国际发展(00200)涨6.74%、美高梅中国(02282)涨4.94%、永利澳门(01128)涨4.03%、金沙中国(01928)涨3.06%。只要行情好，这两类情绪指标都是值得关注的。
接下来有几个方向可以留意：
一是大湾区概念，粤港澳大湾区发展规划纲要今日正式发布，香港可以把握共建大湾区的机遇。目前这个概念比较广，但估计受益的品种主要还是在基建地产这块，如华润水泥控股(01313)、中国建筑国际(03311)、华润置地(01109)。
二是大基建概念，春节假期过后，各地重大项目迎来一轮开工潮。据梳理，仅2月12日和13日两天，就有江苏、广东、山东、河南、四川、湖南等地总计逾千亿元的重大项目集中开工。重点是央企国企这块，如中国中铁(00390)、中国铁建(01186)、中国交通建设(01800)等。
三是芯片类，目前美国正在大力发展人工智能，预计中国也会加大进口，这块也是属于5G的延伸，如华虹半导体(01347)及中芯国际(00981)。
