花旗：阅文(00772)短期财务存隐忧 予目标价45元及“中性”评级

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，营销费用大升可能为阅文集团(00772)的潜在利润率构成压力，并成为该公司短期财务状况的隐忧，花旗首予阅文“中性”评级。鉴于大多数负面因素或已反映于现价中，遂将其目标价定为45元。

报告称，阅文用户总量中付费用户的比例未见有复苏的迹象，同时每月活跃用户数量的增长亦正减速。从长远看，强大竞争优势、来自腾讯(00700)的支持、用户付费行为的变化以及智慧财产权保护环境，或使公司从中受惠。