本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观点不代表智通财经观点。
电子交易集团(08036)
- 电子交易集团主力提供金融软件方案服务的金融科技方案供应商，主要对象为香港金融机构(主要包括经纪行、自营交易公司及财富管理公司)
- 值得一题，电子交易曾于去年7月招股，后来搁置上市，相对之下，这次公司卷土重来，招股价范围较上次扩大，集资额增加，以及引入两名基石投资者。估值方面，若比较上限价，本次定价稍稍下降3%
- 招股日期︰1月30日至2月8日
- 上市日期︰2月19日
- 独家保荐人︰RHB Capital(兴业金融融资)
- 收款行︰星展银行(香港)
- 发售2.3亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权及15%发售量调整权
- 每股招股价为0.28元至0.44元，集资最多1.012亿元，上市开支约4,330万元
- 按每手10,000股，入场费4,444.34元
- 以上限价0.44元计算，市值约5.41亿元(以2017年经调整盈利约1,259万元计算，市盈率约42.9倍)
- 截至18年8月底 ，平均资产净值约3,024万元
- 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务︰
- 16至17年收入分别为4787万元、4866万元，18年首八个月收入为3,593万元
- 16至17年纯利分别为643万元、987万元，18年首八个月纯利为479万元
- 16至17年经调整纯利分别为1,430万元、1,259万元，18年首八个月经调整纯利为1,044万元(若扣除上市开支及一次性收益)
- 2000起，香港交易所引进第三代AMS后，公司推出名为eBrokerSys的OMS向交易所参与者提供直通式交易程序及自动化功能
- 集团主要服务B组及C组交易所参与者的金融交易软件方案供应商的估计排名第三，来自五大客户的收益占总收入两成多，而来自最大客户的收入占总收入约7%
- 集资所得其中约11%用于扩展集团的财富管理方案业务; 约29%用于改善集团的用户交易应用程序;约11%用于为本地经纪行客户扩大集团的管理云端服务增聘员工;约46%用于在中国建立研发中心;约3%用作一般营运资金
前期投资者︰
- 16年6月︰分别发售13%予聂先生，发售价为0.432元，较招股中间价溢价20%，设180日禁售期
基石投资者︰
- 引入两名基石投资者，Richard Tan及Poon Tai Man各自拟认购1,000万元股份，以中间价计算，占发售股份约24.14%，设六个月禁售期
上市前股东架构︰
- 主席陈立德先生及一致行动人士持股63.45%
简评︰
- 电子交易集团主力提供金融软件方案服务的金融科技方案供应商，曾于去年7月招股，后来搁置上市，相对之下，这次公司卷土重来，招股价范围较上次扩大，集资额增加，以及引入两名基石投资者。若比较上限价，估值稍稍下降3%
- 以上限价0.44元计算，市值约5.41亿元，以2017年经调整盈利约1,259万元计算，市盈率约42.9倍，估值偏贵
- 集团以创业板上市，相信股价波幅相对较大，投资者宜留意
（编辑：刘瑞）
