德银:维持中国信达(01359)“持有”评级 目标价2.35港元

19305 1月24日
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张金亮 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,德银发表报告称,中国信达(01359)发盈警,预计截至去年12月底止年度归属公司股东净利润同比下降30%左右,主要由于开始实施《国际财务报告准则第9号-金融工具》,受资本市场出现较大波动的影响,若扣除公司2017年处置信达财险股权确认的税前净收益33.7亿人民币,年内归属公司股东净利润下降约20%。

该行称,中国信达去年利预计为117亿人民币,低于该行及市场同业原预期各25%及30%,即其2018年下半年纯利或为41亿人民币,即同比下跌62 %(环比下跌64%)。该行称,中国信达去年上半年核心一级资本充足率为9.67%,已接最低要求9%水平,基于其2018年股本回报率预测会低于10%水平(2017年:14%),在资本压力下,该行估计或令中国信达要削减派息比率(对比2017年派息比率为32%)。

德银估计,中国信达对2018年全年股息回报预测,会由原来5.5厘降至1.7厘,以反映对其派息比率会由原来32%降至10%,而公司管理层上周出席该行投资者会议上已表达对今年前景关注。该行维持对中国信达“持有”评级及目标价2.35港元。

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