建银国际:降港华燃气(01083)目标价至7.4港元 维持“跑赢大市”评级

51697 1月22日
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张金亮 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,建银国际调低港华燃气(01083)目标价由9港元降至7.4港元,评级维持“跑赢大市”。

建银国际预期,2018年港华燃气核心盈利同比升12%,主要受惠燃气销售强劲,预期2018年公司的工商业及住宅需求各升21%及12%,推动2018年销售量同比升18%,由于住宅加价延迟转嫁予客户,估计2018年每立方米毛利跌至0.60-0.61元人民币,较2017年的0.63元人民币下跌,预计去年客户接驳增长持平,2019年开始反弹,但工商住宅客户需求将令2019年盈利存摇摆不定因素,售气量比重占公司76%。

建银国际将对港华燃气的2018-2020年盈测调低1-4%,至14.22亿港元、15.29亿港元反16.52亿港元,2020年后更削减7-22%,主要因为对接驳费及售气量增长预测更趋保守,计及两年风险系数及估值伸延,将目标价降至7.4港元,但主要价不高,仍持“跑赢大市”。

行情来源:老虎证券

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