智通财经APP获悉，中泰国际发表研究报告称，维持绿色动力环保(01330)目标价5.80港元，重申“买入”评级。
中泰国际称，绿色动力刚刚公布了2018年全年主要经营数据。全年垃圾进厂量(注：实际上指生活垃圾处理量，但不含秸秆发电项目)同比增长29.6%至469万吨，早已高于我们之全年垃圾处理总量预测(含秸秆发电项目)的400万吨。全年上网电量则同比上升29.0%至12.84亿度，略低于我们之全年预测的14.06亿度8.7%。我们预期发电效率在未来将可以获得更大改善。
中泰国际预期公司将于3月下旬公布2018年全年业绩，届时将披露更多数据。我们维持对公司的盈利预测，预计股东净利润将由2017年的人民币2.06亿上升116.2%至2020年的人民币5.36亿，复合年增长率达到37.4%。
该行维持由贴现现金流分析(DCF)推算的5.80港元目标价，重申“买入”评级。这对应14.1倍2019年市盈率和79.0%上升空间。与大部份港股环保企业不同，公司采用中国会计准则，不会确认BOT/BT 建筑收益，公司市盈率因此看起来高于港股同业。
