第一上海研究部对智通财经表示，18日，港股大盘在上周冲高见21511的三个多月新高后，市场持续出现缩量的状态，大市的日成交量在过去两日都缩降至600亿元以下，资金追高的意欲出现了下降。
另一方面，油组国未能达成冻产协议，国际油价从近期高位水平掉头急回，也增加了环球股市的回吐压力。
目前，港股仍处于涨后整理阶段，不排除仍有调整空间，而恒指的中短期支持区维持在20500至20700，宜守稳其上。港股大盘未能强化上周突破后的走势，虽然仍守于图表支撑水平，但是资金追高意欲不大。
因此，操作上不宜过份激进，需要进一步观察，而国际油价能否止跌回稳、港股成交量能否回升，都是观察重点。
恒指昨日出现先跌后企稳，在盘中一度下跌313点低见21003，险守21000的心理整数关，日内跌幅有所收窄但弹性不强。
第一上海分析认为，内地经济回暖，是刺激环球股市在上周出现弹升的消息原因。以上周全周来算，美股道指涨了1.82%，德股DAX指数涨了4.45%，日股NKY指数涨了6.49%，A股上综指涨了3.15%。
然而，内地经济有所回稳，但是否已回复至持续性增长阶段，仍需进一步观察验证。在这个新局势下，相信市场总体仍将处于观察阶段，尤其是环球股市在过去两个月都已弹过了，也到了相对的高点，要提防市场有出现高位回吐压力的机会。另外，油组国周日在多哈召开会议后，未能达成冻产协议，消息触发油价出现高位回跌，纽约期油跌穿了40美元关口。油价的回跌，对金融市场有构成回压借口的机会。
就以正处于弱势的日股NKY指数为例，虽然在上周展开了绝地反弹，但是在昨日就出现了快速下打，跌了572点或3.39%。至于其他相对强势股指方面，宜继续观察能否守稳于图表支持位以上。其中，美股道指的中短期支持在17484，德股DAX指数在9500，A股上综指在2960。