文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周五(12月21日)探底回升，早盘低开低走之后开始回升，午后翻红持续上扬，截至收盘，恒指涨0.51%，报25753.42点，大市成交额912.1亿港元。
今天恒指表现不错，再度领先A股，指导意义比较明显，而且成交量出现了明显的放大，显示出资金在积极入场。
美股一片狼藉 美国财长忙“救火”
外围美股依然是一片狼藉，感觉是已经刹不住车了。在昨天智通财经APP就说得很清楚，现在的投资者其实对美股经济的预期是非常差的，美联储主席鲍威尔的讲话不过是外强中干，强行在撑住而已，其实这样的搞法，效果是适得其反，顾得了面子就顾不了里子。继续装的话美股就跌给你看。
在美联储不给力的情况下，美国财长努钦赶紧过来救场，他认为投资者过于看重美联储进一步加息的可能性，市场反应过头。其指出，美联储暗示紧缩可能已接近尾声。其实努钦说的是实话，意思就是告诉投资者不要雾里看花，不要听鲍威尔讲话好像很强硬，不要那么紧张。
不过，市场的投资者早已是惊弓之鸟，除非是鲍威尔亲自改口，否则难以缓解市场担忧。
另外，美国众议院议长表示，特朗普不会签署参议院通过的、旨在避免联邦政府周末部分关闭的权宜支出法案，这意味着美国联邦政府自周六起有部分停摆的危险，其实政府短期停摆不是什么事，曾经有过很多次这种情况，最终是肯定要解决的，因为不可能政府一直停摆，这中间不过是民主党和特朗普之间讨价还价的一个过程。只是弱势格局下，任何的利空都会被无限放大。
恒指政策底正式确立 未来看市场反应
美股的弱不禁风，已经导致了全球股市都在感冒，不过港股在扛过了开盘的杀跌之后，还是稳住了局面。
相对A股还没企稳，港股的走强显得与众不同。对于港股的尾市强势上涨，正如昨天的解盘而言，要看政策利好的催化，这个预期其实对两地市场都是有效，只不过A股在3点就收市了，还没有等到利好出来，而港股是4点才收市，有充分的时间来消化。
在A股收市后，利好终于姗姗来迟，中央经济工作会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求;积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模;稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。
其中最核心的就是两点：一是财政方面的大幅减税;二是货币政策方面从保持中性到松紧适度。大的定调已经出来，政策方面的托底将正式展开，后面关键的是看具体的措施，到底是从哪些方面着手，这关系到未来恒指的突破方向。
恒指今天的探底回升，意味着政策的底部正式确立，就看市场如何反应了，一方面是看这些政策如何落地，另外一方面也是需要资金方面的入场推动，特别是大资金的介入对市场的引导也非常关键。比较好的现象就是北水资金开始流入了。港股通(沪)当日净流入8.07亿元，港股通(深)当日净流入4.70亿元。
恒指需要龙头腾讯带队 政策类股值得关注
从盘面看，今天稳定大局的主要是腾讯控股(00700)，在10:30分的时候突然强力拉升，消息面，中宣部出版局副局长冯士新在2018年中国游戏产业年会上表示，首批送审游戏已经完成审核，正在抓紧核发版号。不过，由于存量大，消化需要时间，需要行业保持耐心。关键时刻，这个利好来得相当的及时，前期腾讯的下跌很大原因是游戏这块审批的暂停，接下来预期将会好转，今天的放量也是有大资金在介入。对腾讯后市可以乐观起来了。恒指的上涨需要腾讯这个龙头来带队。
昨日提到的黄金类个股一度表现不错，但一旦大盘行情好转，要小心出现回落。
接下来市场炒作的方向主要是围绕政策利好展开，内需方面估计发力的地方还是在于5G方面，比如说中国铁塔(00788)，还有就是汽车板块也是积弱已久，销量各方面也是不如人意，会不会政策方面扶持一下呢?还有就是轨道交通方面，如中国铁建(01186)等等。而房地产方面要观察一下后续的政策变化。
