美银美林：国药(01099)建立全国性零售网络 升目标价至46元

美银美林发表报告，上调国药(01099)目标价，由41元升至46元，重申“买入”评级。该行称，公司半年收入按年升13%，快于医药市场约10%的增幅;医药分销业务收入按年升14%，快于同业平均的12%。基于规模优势，预期国药收入增长会快于市场约3个百分点。

该行又称，公司半年零售药房收入按年升20%，主要受网络扩张带动。公司药房数目半年增加6%至3268间，涵盖中国18个省份，管理层计划透过收购合并建立全国网络。该行认为公司的零售药房及医药分销具巨大协同效应，为经营效率带来显着改善。