德银下调正通汽车(01728)目标价16% 评级降至“持有”

20751 8月23日
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范晶晶

德银下调正通汽车(01728)目标价16.3%,由4.3元降至3.6元,评级由“买入”降至“持有”。

该行称,正通2016半年纯利下跌27%,低于预期,主要受新车平均售价较低以及毛利率未见复苏,售后增长温和,外汇出现亏损,因此德银调低正通今年销售预测2.3%,至312.13亿元人民币,经营溢利率由5.3%调低至4.1%,全年纯利预测也调低39%至5.58亿元人民币。

德银现预测正通2017及2018年盈利各为6.68亿元人民币及7.18亿元人民币,首选为北汽(01958)。


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