野村升金山软件(03888)评级至“买入” 目标价上调至19.5元

野村发表报告表示，金山软件(03888)公布中期业绩后，决定对其投资评级，由“中性”升至“买入”，目标价由16.5元上调至19.5元。该行称，金山软件收入符预期，主因其JX Mobile的表现胜预期，及JX Online稳定增长，猎豹第三季的收入预期为10-15%按季增长，为其业务模式释疑。

该行表示，金山软件旗下游戏收入增长按季升4%或按年升60%，主因JX Mobile I 于5月推出，及其JX Online III稳定增长，相信JX Mobile系列未来可改善其每月每用户平均收入及付款账户，预期游戏收入今明两年可获54%及35%的增长。

至于云端业务方面，金山软件上半年收入获按年200%的增长，维持其国内市场首五名的位置，相信于2016至2018年可维持103%的年复合增长，主要因其市场地位、网上串流及手机云端、及其客户基础多元化所带动。

猎豹方面，预期第三季将获得按季5至10%的增长，虽然目前仍处于投资期，但相信未来收入可见稳定。