本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观点不代表智通财经观点。
- 汇量科技(01860)为内地新三板上市的广州汇量(834299)的子公司，公司为全球的移动应用开发者提供移动广告平台和移动分析服务。公司主要为全球手机App开发商提供一站式广告定制投放，通过精准投放及具成本效益的广告，协助开拓新客户
- 招股日期︰11月30日至12月5日
- 上市日期︰12月12日
- 联席保荐人︰瑞银及招银国际
- 收款行︰渣打银行
- 发售3.18亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权
- 每股招股价为3.9元至5.1元，集资最多16.21亿元，上市开支约1140万美元(约8,890万港元)
- 按每手1000股，入场费5151.39元
- 以上限价5.1元计算，市值约77.4亿元(以2017年经调整纯利约3572万美计算，市盈率约28倍)
- 截至2018年6月底 ，平均资产净值约6086万美元(约4.74亿港元)
- 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务︰
- 15至17年收入分别为1.67亿美元、2.83亿美元、3.12亿美元，今年上半年收入为1.84亿美元
- 15至17年毛利分别为2284万美元、6907万美元、8285万美元，今年上半年毛利为3928万美元
- 15至17年纯利分别为871万美元、1973万美元、2716万美元，今年上半年纯利为1013万美元
- 15至17年经调整纯利分别为1386万美元、3005万美元、3572万美元，今年上半年经调整纯利为1498万美元
- 公司收入来自游戏的广告占三成多;来自社交及电子商务的广告分别占一成多。公司在全球设有12个办事处，为200多个国家的公司提供广告投放服务
- 公司积极开拓海外市场，收入来自大中华地区比重近年逐渐降低，比重由2016年的50.6%，降至去年的44.9%，来自海外收入则不断上升
- 值得一题，汇量科技收入占母公司广州汇量总收入约八成，母公司广州汇量(834299)于2015年11月在内地新三板上市，其后公司打算在新三板摘牌转战A股，但被董东会否决，其后分拆子公司来港上市
- 集资所得其中约30%会投放于公司大数据、人工智能及资讯科技相关基础设备布局，30%用于提升旗下移动广告及分析平台服务，另有20%预计用于战略投资及收购
上市前股东架构︰
- 广州汇量持股100%
简评︰
- 汇量科技(01860)为内地新三板上市的广州汇量(834299)的子公司，为全球的移动应用开发者提供移动广告平台和移动分析服务，公司收入来自提供的广告服务
- 公司积极开拓海外市场，收入来自大中华地区比重去年降低至44.9%
- 以上限价5.1元计算，市值约77.4亿元，以2017年经调整纯利约3572万美元计算，市盈率约28倍
