德银:内地公路股值博 看好沪杭甬(00576)及深高速(00548)

21465 8月19日
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范晶晶

德银指出,内地公路股年初至今升12%,跑赢大市,主要由于行业抗跌力强,现时经济环境疲弱,该行建议投资者下半年可继续持有此板块股份,因盈利增长有保证,而且息率达4-5%。该行认为受惠于客流量增加,下半年高速公路收入将继续增长。

行业当中,德银首选深高速(00548)及沪杭甬(00576),因2016-2018盈利清晰,且派息较高;不过,深高速因较大汇率亏损,下调其2016年全年盈利预测4%,但上调目标价至8.87元,评级“买入”。至于宁沪高速(00177)因盈利增长可见及于上海迪斯尼开幕中最为受惠,其股价年初至今已跑赢大市,股价已反映其价值,因此评集由“买入”降至“持有”,目标价升至10.90元。

此外,德银表示,G20峰会将于9月份在杭州举行,可能会轻微影响沪杭甬客流量增长,但相信会被上海迪斯尼开幕抵销,预期今年下半年及2017年路费收入分别升4.6%及5.8%,预计浙商证券在今年底前在上海上市,德银给予沪杭甬“买入”评级,目标价升至9.84元。


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