瑞银升润电(00836)目标价至15.8元 为内地火电股首选

瑞银发表报告，表示华润电力(00836)管理层下调资本开支，减慢煤发电厂建设，增加派息，继续风电发展，是内地火电股首选。申重“买入”评级，目标价由14.5元上调至15.8元。

该行调高润电盈利预测约2%，反映在资本开支削减的情况下，利息支出减少，对公司把全年资本开支由230亿元减至170亿元感到正面。增加派息是资金管理改善及回馈股东的良好信号。

该行认为，虽然未来几年整体盈利仍会下跌，但预计跌幅少过同业，而风电容量占比预期在2020年会增至25%。