大摩：予南方航空(01055)“增持”评级 目标价5.03港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利报告表示，南航(01055)退出天合联盟，是调整全球发展策略的机会，短期来看影响中性，但也预料公司将逐步公布新战略举措。集团在本月15日宣布，将自2019年退出天合联盟，并探索与其他全球同业建立新的合作模式。

该行相信，南航退出天合联盟主要原因是有意加强与美国航空的合作关系，因早前美国航空入股南航超2%股权，而美国航空目前是寰宇一家成员。此外，后加入天合联盟的东航(00670)，与该联盟成员的关系更为密切，南航避免与其直接竞争，退出天合联盟，可更灵活地与其他全球航空公司建立新合作关系。

而因南航明年10月将继续在北京新机场兴建新枢纽，因此需要重新审视将来来自广州和北京的国际发展机会，以最大化其自身利益。

该行给予集团目标价5.03港元，给予评级“增持”，该行相信，2019年北京新机场的启用将成为该股催化剂。