富瑞: 看好腾讯(00700)由消费者扩展至工业互联网 维持“买入”评级

25012 11月15日
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刘大洋

智通财经APP获悉,富瑞表示,腾讯(00700)第三季度收入806亿元人民币,同比增长24%,与市场和富瑞预期相当,当中广告收入增长加速同比增长47%,手游收入195亿元人民币,同比增长7%,按季也增长11%,好过富瑞预测,网游收入略为失望,同比下跌15%,非通用会计准则(Non-GAAP)纯利197亿元人民币,同比增长15%。

富瑞认为,2018年第三季度腾讯业绩表现好过市场原担心的业绩表现,主要得益于手游收入按季复苏,以及增长加速,抵销网游收入的疲弱,但管理层对何时回复审批的澄清能见度仍底,富瑞相信现有已获批的15只游戏将陆续推出,可提供两至三季度的时间缓冲。

同时云端和小程序也反映腾讯的长远变现能力,因为腾讯已由消费者扩展至工业互联网,因此维持对该股“买入”,目标价385港元,等同2019年市盈率35倍不变,以及预测2018-2020年期间的盈利有30%年复合增长。

富瑞对腾讯2018和2019年的非通用会计准则的纯利预测,分别升至767亿元人民币和950亿元人民币。


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