星展:腾讯(00700)仍具备较大潜力 重申“买入”

24193 11月14日
share-image.png
刘大洋

智通财经APP获悉,星展唯高达将腾讯控股(00700)目标价由410港元下调18.05%至336港元,评级重申“买入”。

星展表示,腾讯的微信是中国最大的社交通讯平台,截至2018年第2季度末,月活跃用户(MAU)为10.58亿人。该行称,虽然2018财年暂存在网络游戏的逆风因素,但该行维持腾讯的“买入”评级,因为预期在2018至2020财年的盈利年复合增长率29%,主要得益于跨类型拓展游戏组合的长期能力,以及增加微信时刻和小程序的在线广告变现性

星展称,微信自然定位于在线广告,以获得“关注”。但腾讯通过与京东和美团(03690)等电子商务平台的合作,改善了微信的生态系统。该行预计其在线广告市场份额将从2017年的11%增加到2020的15%,在线广告收入将在2017至2020财年实现30%的复合年增长率。鉴于在线广告的市场规模是网络游戏的两倍,该行称看到腾讯的长期潜力。

星展认为,由于监管机构不接受新游戏许可的申请,预计腾讯2018财年的手游收入增长将降至20%。然而该行预计游戏批准将在2019年第一季度恢复。该行又称随着玩家基数的增加,腾讯旗下游戏《绝地求生》PUBG 的变现潜力将在2019财年中大幅增加。

该行预计2019财年的手机游戏收入增长率将恢复至23%,而2020财年则为43%,新目标价等同2019年核心盈利纯利市盈率30倍,预测2018年和2019年核心纯利分别为737亿元人民币和891亿元人民币。

相关港股

相关阅读

腾讯(00700)To B业务再下一城,“金融版QQ”「QTrade」获A轮融资

11月14日 | 36氪

港股开盘(11.14)︱恒指涨0.32%报25874点 航空股全线走高

11月14日 | 王岳川

港股收盘(11.13)|恒指低开高走收涨0.62%报25792点 日内振幅700点

11月13日 | 王岳川

港股开盘(11.13)︱恒指跌540点报25092点 腾讯(00700)低开3.18%

11月13日 | 王岳川

腾讯(00700)三季度及下半年前瞻:游戏业务仍在减速,广告业务暂时回暖

11月13日 | 互联网怪盗团